熊德志

绿色基础设施开采正带来雄伟的投资机遇。为完了《巴黎协定》中提倡的减排想法，从当今起至2030年，全球展望将产生价值约100万亿好意思元（约680万亿东说念主民币）的风物适合型基础设施需求。时间，展望中国每年将需要3万多亿元绿色投资，而绿色债券无疑是理思的融资器具。

2月17日，中国东说念主民银行、中国银保监会、中国证监会、国度外汇不竭局、广东省东说念主民政府联系印发《对于金融因循前海深港当代作事业协作区全面久了更动绽开的倡导》，其中第20条是“推动绿色金融发展”。此前，深圳市政府还是在香港胜仗刊行东说念主民币绿债，也为内地哄骗香港市集进行绿色融资提供了牵头和示范作用。

绿债因“减碳”而生

香港的政府绿色债券因“减碳”而生。2016年11月《巴黎条约》见效，香港亦按照《巴黎条约》的时刻表制定狡计。为彰显政府对可持续发展的因循、嘱咐风物变化的决心，推动绿色金融在香港的发展，政府将带头刊行绿色债券。

香港特区政府在2019年发布《绿色债券框架》，行动绿债狡计的病笃构成部分。该“框架”叙述政府何如通过刊行绿色债券，推动低碳经济表情发展。

2021年，香港建立债券市集发展督导委员会（下称“督导委员会”），就香港债券市集的发展提倡建议。督导委员会凭证《绿色债券框架》的准则，审议各部门提交的表情。督导委员会亦会凭证表情评估与遴择的技艺，审议和核准每批绿色债券召募所得的资金，以分拨给及格的表情。

香港特区政府每年会提供数据，清楚召募资金的分拨情况和预期环境效益。

2021年7月21日，香港立法会将政府绿色债券狡计借款上限擢升至2000亿港元，让香港特区政府有更大的空间尝试扩大绿色债券的币种、表情的种类、刊行的渠说念，进一步丰富香港绿色和可持续金融的生态。

需要强调的是，政府绿色债券与政府债券分属两项不同的债券刊行狡计。二者在法律依据、领域上限和资金不竭上是沉寂的。

香港绿债刊行情况

2020年5月5日，香港金融不竭局和香港证券及期货事务监察委员会共同发起建立绿色和可持续金融跨机构督导小组(下称“督导小组”)。督导小组费力妥贴香港行动亚洲及全球开赴点的绿色和可持续金融中心的地位，并促进包括粤港澳大湾区在内的区域协作。

督导小组旨在调和金融业针对风物和环境风险的递次嘱咐，加速香港绿色和可持续金融的发展，并因循政府的风物策略：推敲对于绿色和可持续金融的策略和监干事宜，尤其是可能变成跨行业影响的课题；调和策略标的，确保香港具备周到全面的绿色和可持续金融策略；透过构成技能小组和筹估客人及参与者的倡导，处理跨行业技能事宜；掌捏海外及区域绿色和可持续金融方面的趋势、议题和发展情况，辩论香港何如更好地弘扬请示作用。

督导小组于2020年12月发布绿色和可持续金融的策略狡计，提倡妥贴香港金融生态系统，共建更可持续的往常。政府与金融业界和相关参与者联袂推动策略狡计推论，荧惑更多机构善用香港平台作绿色投融资及认证。

2021年2月2日，香港特区政府刊行总值25亿好意思元的政府绿色债券。此次刊行的政府绿色债券深受全球投资界接待，眩惑高出140亿好意思元的认购金额。其中5年期和10年期绿债眩惑了逾5倍的认购金额，而30年期则眩惑了逾7倍的认购金额。

此次刊行获得多项冲破：全球首个专为刊行绿色债券而设的政府类别“全球中期单据刊行狡计”；全球最大政府类别好意思元计价的绿色债券；亚洲最终年期政府类别好意思元计价的绿色债券；亚洲最终年期政府类别欧元计价的绿色债券。

2022年4月26日，香港特区政府刊行200亿港元政府零卖绿色债券，最低年利率2.5%，债券为3年期，每半年派息一次，息率与腹地通胀挂钩。绿色债券所召募的资金，将进入相宜绿色条目的政府基建等相关表情。旨在通过集中市民的资金，狂放鼓励香港绿色开采，让市民完了个东说念主投资想法的同期，也可联袂参与开采更绿色的香港。此为全球刊行额最大的绿色零卖债券。

《绿色债券答谢2022》数据露馅，限度2022年7月31日，香港特区政府已胜仗刊行约100亿好意思元（约780亿港元）等值的绿色债券。

2023年1月5日，香港特区政府胜仗发售57.5亿好意思元等值的好意思元、欧元及东说念主民币绿色债券，为亚洲最大的ESG（环境、社会与公司处置）债券刊行。这批绿色债券涵盖多个年期，最长30年期。眩惑高出360亿好意思元等值的认购金额。全球机构投资者对香港特区政府刊行的绿色债券需求孔殷。因投资者奋勇，香港特区政府将东说念主民币债券倍增至100亿元。

香港绿色金融

训戒值得鉴戒

为完了国度“双碳想法”和香港2050年碳中庸想法，香港特区政府狂放推动绿色和可持续金融发展，荧惑更多机构使用香港的融资平台和专科作事进行绿色和可持续投融资及认证，眩惑了顶尖机构和东说念主才来港作事。香港特区政府一直同金融监管机构和业界，以多管皆下的策略推动香港绿色和可持续金融的发展，通过提供有意于市集发展的递次，妥贴香港行动全球及粤港澳大湾区绿色和可持续金融要道的地位。

由督导小组建立的跨界别平台——香港绿色和可持续金融中心，清雅统筹金融监管机构、相关政府部门、业界参与者及学术机构在策略制订等方面的责任。该中心自2021年7月建立以来，一直致力于擢升金融业界的手段，充实东说念主才和数据资源。在2022年上半年，该中心推出了3个与绿色和可持续金融相关的信息库，以协助业界查找灵验的数据资源。

2022年3月，督导小组发表了对香港碳市集机遇的初步可行性评估。凭证评估效果，督导小组狡计把香港发展成为海外优质自觉碳市集，并探索与相关当局的潜在协作决策。督导小组辩论了最合适的市集及监管模式，并继续与一些碳交往所及碳市集生态圈的参与者进行筹商。

香港特区政府为加速香港绿色金融发展，自2021年5月推出为期3年的“绿色和可持续金融资助狡计”，资助合经验的债券刊行东说念主和借款东说念主的发债支拨及外部评审作事。该狡计眩惑了更多债券刊行东说念主和借款东说念主使用香港的融资平台和专科作事，令香港绿色金融举止愈加闹热，荧惑更多金融及专科作事提供商和外部评审机构以香港行动区域业务要道。该狡计广受业界接待，限度2022年6月底，狡计已批出约110宗恳求，涵盖总值350亿好意思元的各样绿色和可持续债务器具。

可刊行互认

政府绿色债券

香港特区政府自推出政府绿色债券狡计以来，于今已胜仗面向全球机构投资者刊行接近160亿好意思元等值的绿色债券，并完了多项要紧冲破，包括刊行长达30年期的好意思元绿债和20年期的欧元绿债，两者都是亚洲地区政府的初次试水，并深受全球投资者接待。

此前，深圳市政府在香港胜仗刊行东说念主民币绿债，也为内地哄骗香港市集进行绿色融资提供了牵头和示范作用，并进一步强化香港行动离岸东说念主民币要道和绿色金融中心的功能。

鉴于此，内地应充分哄骗香港“政府绿色债券狡计”的胜仗训戒，翻新刊行互认政府绿色债券，这将有助于刺激经济增长，保持群众财政的韧性。

据Wind数据，2022年中资机构境外绿色债券新增刊行领域约1092.41亿元，同比下落25.16%。存量领域约2400亿元。新增中资机构境外绿色债券主要在港交所刊行，刊行领域约977.78亿元，占比89.51%；其次为新加坡证券交往所，刊行领域约85.98亿元，占比7.87%；伦敦证券交往所刊行领域约28.62亿元，占比2.62%。

以上刊行币种以好意思元为主，其次为东说念主民币、欧元、港元。期限以1~3年期为主，刊行领域为962.95亿元东说念主民币，占比88.15%。一丝为1年期以下，或3~5年期，莫得5年期以上。刊行主体以央企、国企为主，央企刊行领域482.34亿元，占比44.15%；处所国企刊行领域285.72亿元，占比26.16%；处所政府刊行领域62亿元，占比5.68%。其他包括外资、民企在内，刊行领域为262.18亿元，占比约24%。

值得一提的是，在处所政府刊行的4只绿债中，深圳市政府占了3只，领域50亿元；另1只为海南省政府12亿元的绿债。

迄今为止，我国尚未以国度和主权方法刊行政府绿色债券。

内地可借助香港海外金融中心的上风，在离岸市集刊行以东说念主民币、港元或好意思元等计价的不同期限的互认政府绿色债券以眩惑全球投资者。且债券只用于经认证的绿色表情融资，刊行绿色债券既无损群众财政递次，又可纾缓财政压力，并进一步妥贴外界对我国群众财政的信心。

（作家系香港金融从业者）